Mikä on euribor ja minne se on menossa? Euribor-ennuste aloittelevalle asuntosijoittajalle

Vierailijablogi kirjoittajalta Pauliina Järvisalo

 

Kun ostin ensimmäistä asuntoani 11 vuotta sitten, euribor oli minulle lähinnä sana, joka vilahti uutisissa ja pankin lainatarjouksessa. Nykyään ymmärrän, että se on yksi tärkeimmistä muuttujista asuntovelallisille. Ja nimenomaan muuttujista, koska euribor muuttuu päivittäin!

Jos harkitset ensimmäistä sijoitusasuntoa ja haluat tietää, mihin suuntaan korot ovat näillä näkymin matkalla, tämä teksti on just sulle. Jos tiedät euriborista jo perusjutut, voit skipata alun teorian ja tutkia tuoretta ennustetta blogitekstin loppupuolella.

 

Euribor – pikainen oppimäärä

Euribor eli Euro Interbank Offered Rate on euromaiden yhteinen ja yleisin viitekorko. Euribor määräytyy sen mukaan, millä korolla eurooppalaiset pankit lainaavat toisilleen rahaa ilman vakuuksia. 

Suomessa euribor on yleisin asuntolainan viitekorko, ja viitekoron päälle lasketaan vielä marginaali eli pankin veloittama lisäkorko euriborin päälle. Jos euribor on 3 prosenttia ja marginaali 0,6 prosenttia, asuntolainan kokonaiskorko on 3,6 prosenttia.

Hot Tip! Pankkien tarjoamissa marginaaleissa on eroja, ja prosentin kymmenyksenkin ero voi tehdä pitkällä aikavälillä tuhansia euroja. Esimerkiksi 200 000 euron lainassa 0,10 prosenttia tekee 200,00 euroa vuodessa. Siksi kannattaa aina pyytää tarjous useammasta pankista ja mielellään pyrkiä neuvottelemaan marginaalia mahdollisimman alas.

 

Kuinka euriborin arvo päätetään? 

Euriborin päivittäinen arvo määräytyy pankkien välisillä markkinoilla, ja se perustuu Euroopan keskuspankin eli EKP:n asettamaan ohjauskorkoon, jota voidaan nostaa, laskea tai pitää ennallaan. EKP:n tärkein tehtävä on säilyttää euroalueen vakaus ja ohjauskoron tarkoitus on pitää inflaatio noin kahden prosentin vuositasolla. 

Tärkeä huomio on se, että euriborin arvot perustuvat ennen kaikkea markkinoiden odotuksiin ohjauskoron tasosta eikä niinkään itse ohjauskorkoon. Toisin sanoen kaikki tieto, mikä saattaa vaikuttaa tulevaan ohjauskorkoon, saattaa heilauttaa euriborien päivittäisiä arvoja.

Toisaalta ohjauskoron muutos itsessään ei välttämättä vaikuta euriborien arvoihin, jos se on odotettu. Esimerkiksi nyt syyskuussa 2026 tehty ohjauskoron nosto oli Danske Bankin ekonomisti Kaisa Kivipellon mukaan tiedossa, ja se näkyi jo valmiiksi euriborien arvoissa eikä enää heilauttanut niitä ilmoitushetkellä.

 

Mitä eroa on 3 kk, 6 kk ja 12 kk euriborilla?

Euriboreja on eri pituisia. Kuukausiluku määrittää sen, kuinka usein lainan korko päivitetään. 12 kk euriboriin sidotussa lainassa korontarkistuspäivä on kerran vuodessa, kun taas 3 kk euriboriin sidottujen lainojen korko päivitetään kolmen kuukauden välein. Eri pituisten euriborien arvot päivittyvät joka arkipäivä, ja niiden kehitystä pääsee seuraamaan esimerkiksi Suomen Pankin sivuilta.

Suomessa 12 kk euribor on ylivoimaisesti suosituin, koska se on ennustettavin. Mutta! Markkinat hinnoittelee siihen eniten riskiä “varmuuden vuoksi”. Tälläkin hetkellä pitkät euriborit ovat korkeammalla kuin lyhyet, sillä EKP:ltä odotetaan lisää koronnostoja. Käytännössä on mahdotonta sanoa etukäteen, mikä viitekoroista tulee halvimmaksi, mutta todennäköisyydet ovat lyhyempien korkojen puolella. Itse suosin omissa lainoissani lyhyintä mahdollista korkoa eli 3 kk euriboria.

Lähde: Suomen Pankki / Thomson Reuters

 

Euriborin viimeaikaiset kuulumiset, kehitys ja ennuste

Pitkiin nollakorkoaikoihin tottuneille asuntovelallisille oli kova pala, kun koronan jälkeen korot lähtivät nousuun ja ampaisivat yli neljään prosenttiin vuonna 2023. Pitkän sulun jälkeen patoutunut kysyntä vapautui, eikä tarjonta pysynyt perässä. Hinnat ja inflaatio lähtivät laukalle, jolloin EKP oli pakotettu nostamaan ohjauskorkoa reippaasti. Hintojen nousua pitkitti monella tapaa myös Venäjän hyökkäyssota Ukrainassa. Se esimerkiksi vaikeutti hyödykkeiden, kuten energian, saatavuutta Euroopassa.

Inflaatio lopulta taittui, korot lähtivät reippaaseen laskuun ja asettuivat kahden prosentin hujakoille. Mutta miksi ne kääntyivät taas nousuun?

Hintoja on nostanut erityisesti energian hinnan kallistuminen Lähi-idän konfliktin seurauksena. Tämän takia EKP aloitti koronnostot kesäkuussa uudelleen ja jatkoi syyskuussa, josta lähtien talletuskorko on ollut 2,5 prosenttia. EKP:n oman ennusteen mukaan inflaatio laskee 2 prosenttiin vasta vuonna 2028, eli ohjauskoron nostoja saattaa olla edelleen luvassa.

 

EKP:n tiedote 29.10.2026

EKP päätti pitää odotetusti ohjauskorkonsa ennallaan. Huono asia on se, että energian hinta nousee edelleen, mikä saattaa kiihdyttää inflaatiota. Pohjainflaatio (josta on suljettu pois tilapäiset tekijät, kuten energia ja ruoka) on pysynyt maltillisena toistaiseksi, mutta pitkittynyt energiasokki uhkaa voimistaa inflaatiota. Toki rahoitusehtojen kiristyminen myös hillitsee sitä. 

Tulevaisuuden näkymistä EKP tiedottaa, ettei se ole valinnut tiettyä korkolinjaa, vaan päättää ohjauskoroista kokous kerrallaan. Lue koko lehdistötiedote täältä.

 

Ekonomistien näkemykset euriborin suunnasta

Pankki	Ekonomisti	Näkemys
Nordea	Jan von Gerich	Odottaa ohjauskoron nostojen vielä jatkuvan tulevissa kokouksissa. Ennustaa vielä kahta nostoa, joiden myötä ohjauskorko kipuaa jopa 3 prosenttiin vuoden 2027 alkupuolella.
Danske Bank	Antti Ilvonen	Arvioi syyskuun 2026 koronnoston jäävän syklin viimeiseksi ja ohjauskoron tasoittuvan 2,5 prosenttiin vuodeksi 2027. Huom! Kirjoitushetkellä tuorein näkemys on julkaistu ennen syyskuun 2026 koronnostoa.
OP	Jari Hännikäinen	Ennustaa vielä yhtä koronnostoa joulukuulle 2026.

 

Taulukon lähteet:

• Nordea: Euriborit
• Danske Bank: Suhdannekatsaus – Suomen talous tarjosi kasvuyllätyksen (3.9.2026)
• Kaleva: EKP nosti ohjauskorkojaan – OP Pohjola ja Nordea ennakoivat seuraavaa korotusta jouluksi

 

Mitä pitäisi ajatella, jos olet ostamassa ensimmäistä sijoitusasuntoa?

Velkavipu on edelleen asuntosijoittajan paras työkalu, mutta se ei tietenkään toimi halutulla tavalla korkojen noustessa. Itselläni on tapana laskea kohteen tuotto ja kassavirta aina 4,5 prosentin korolla. Tavoitteena on varmistaa, että kohde toimii ja kassa kestää korkojen noususta huolimatta. Finanssivalvonta ohjeistaa pankkeja tekemään stressitestin jopa 6 prosentilla!

Ota kuitenkin huomioon, että asuntosijoittajat (kuten muutkin sijoittajat) pelaavat todennäköisyyksillä. On erittäin todennäköistä, että korot eivät koko laina-aikaa tai edes kovin pitkään pysy yli 4 prosentin hujakoilla. Jos tuottolaskelmasi nojaa kaikista pahimpaan ja epätodennäköiseen skenaarioon, saatat menettää hyvän kohteen. Toki liika positiivisuuskaan ei ole hyvästä!

Hyvä uutinen asuntosijoittajille ja muillekin asunnon ostajille on se, että korkeat korot pitävät asuntojen hinnat alhaisempina, minkä ansiosta saatat löytää todellisia helmiä juuri tästä markkinasta. Jos kohde toimii muuten, mutta korkojen nousu mietityttää, voit aina jutella pankin kanssa erilaisista korkosuojista. Muista kuitenkin, näillä on hintansa, ja sanotaan, että talo voittaa aina.

 

Muistilista aloittelevalle asuntosijoittajalle

1. Selvitä ja neuvottele mihin euriboriin tai muuhun viitekorkoon laina sidotaan ja milloin korontarkistuspäivä on.
2. Kilpailuta pankit ja neuvottele marginaalista. Se on ainut keino vaikuttaa itse koron suuruuteen.
3. Testaa kohteen kassavirta ja tuotto vähintään 4,5 prosentin korolla.
4. Rakenna riittävä puskuri ennen asunnon ostoa.
5. Seuraa uutisointia EKP:n kokouksista ja korkonäkymistä.

 

Kirjoittaja:

Pauliina Järvisalo

Talouden asiantuntija, yrittäjä, asuntosijoittaja

Ota Pauliinan @tiliote -kanava seurantaan!